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周四2020年5月7日最具有爆發力的十大金股(名單)

2020-5-6 14:52| 發布者: adminpxl| 查看: 11260| 評論: 0

摘要: 周四2020年5月7日最具有爆發力的十大金股(名單):三七互娛、蘇寧易購、中持股份、山鷹紙業、長江電力、國投電力、方大特鋼、安正時尚、海油工程、人民網。 ...
三七互娛(002555)公司點評:預計2020年H1凈利同增36%-45% 產品儲備豐富高增速持續

事件:公司發布2020 年一季報,業績大幅增長公司4 月30 日發布了2020 年一季報,2020 年一季度公司實現營收43.43 億,同比增長33.8%;實現歸母凈利潤7.29 億元,同比增長60.4%(此前業績預告為54%-65%),實際增速處于業績預告中間水平。公司同時預計2020 上半年歸母凈利潤為14-15 億元,同增比增長35.52%-45.20%。

一季度業績高速增長符合預期,毛利率繼續提升具體來看,公司一季度受益“宅經濟”影響,各大產品表現較好導致營業收入大增,達到43.43 億元,同比增長33.75%。營業成本3.98 億元,同比變化較小,帶來毛利率提升??鄢y行承兌匯票結算影響,銷售商品、提供勞務收到的現金較上年同期增加12.42 億元。從成本端來看,銷售費用同比增長30.67%,主要系春節假期間產品推廣力度加大所致。管理費用同比增長41.87%,主要系一季度員工持股計劃股份支付費用所致。研發費同比增長78.88%,主要系一季度確認員工持股計劃股份支付費用及研發人員薪酬增長所致??傮w來看,公司成本端增長與公司業務發展相關,且增速低于收入端。

新游表現亮眼,下半年自研+海外戰略或將對業績形成有力支撐2020 年4 月上線的《精靈盛典:黎明-暗黑復仇者》自上線以來表現優秀。根據七麥數據,《精靈盛典:黎明-暗黑復仇者》自四月下旬來長期處于App Store動作游戲榜和RPG 游戲榜前10。2020 年公司產品線儲備也較為豐富,全年約有12-15 款產品陸續上線,重點產品包括《代號英雄》和《云上城之歌》等。另外,公司還將繼續發力海外發行市場,重點產品《Wild Frontier》、《代號SX》、《MU:跨時代》或將于年內在海外發行。

看好公司穩定產品線和出海業務帶來的業績增量,維持“強烈推薦”評級我們認為公司過往游戲流水表現穩定,新游發行與買量能力業界領先,且已逐步積攢了自研能力,多款非傳奇類游戲有望在2020 年下半年上線。預計2020-2022 年公司凈利潤分別為27.57 億元、32.81 億元、38.42 億元,同比增長30.4%、19.0%、17.1%,對應EPS 分別為1.31/1.55/1.82 元,當前股價對應2020 年-2022 年PE 分別為28/23/20 倍,維持“強烈推薦”評級。

風險提示:游戲監管風險,市場競爭風險,新產品質量不及預期風險等。

蘇寧易購(002024)2019年年報點評:強化全場景融合運營能力 雙線并行應對沖擊

2019 年公司營收降至個位數,毛利率回落

2019 年公司實現營業收入2692.29(+9.91%)億元,歸母凈利潤98.43 (-26.15%)億元,同期公司出售部分阿里巴巴股份相應凈利潤增加,EPS 為1.07 元,毛利率14.84%(-0.40%)。2020 年一季度內,公司實現營業收入578(-7.07%)億元,扣非凈利潤虧損5 億元,同比增加49.49%,環比較2019 年四季度虧損15.59 億元有改善,疫情影響線下銷售下滑,線上到家業務發展迅猛。

加速搶占低線市場份額,強化全場景融合運營能力公司通過零售云加盟店的模式賦能農村市場合作伙伴,夯實蘇寧在低線市場的競爭力。自2019 年至2020 年一季度末,公司新開零售云加盟店3197 家,截至一季報報告期末,共4963 家零售云加盟店鋪。而在一二級市場,公司持續構建多元化的家庭生活方式消費場景體驗,提供一站式服務。

線下全場景融合,2019 年來店的蘇寧推客訂單保持快速增長,全年實現超3倍增長。公司持續推進門店數字化、場景化的建設,同時向零售云加盟店和家樂福超市店賦能輸出。線上渠道,2019 年公司線上實現2387.53(+14.59%)億元交易規模;2020 年一季度線上交易規模610.40(+12.87%)億元。2019全年開放平臺商品交易規模803.14(+37.14%)億元,占比提升至33.64%;在2020 年一季度內,開放平臺規模達241.68(+49.05%),占比進一步上升至39.59%,公司豐富線上平臺品類提升收入規模。

蘇寧豐富日用百貨品類,家樂福并表后表現顯著2019 年家電通訊器材增速下降,蘇寧積極擴展銷售品類。2019 年全資收構萬達百貨,完成家樂福中國80%股份的交割,蘇寧零售業態進一步豐富。2019年公司日用百貨實現營業收入455(+115.44%)億元,加大培育快銷品類力度,加強促銷投入。2020 年一季度公司快消百貨品類營收同比增速達167.99%。,加大對日百品類覆蓋力度,豐富銷售品類提升公司抗風險能力。

貫徹推進全場景、全品類和全客群覆蓋,雙線并行應對沖擊農村下沉市場消費群體消費升級趨勢明顯,公司賦能零售云加盟店有望攫取更大市場份額;持續推進“鞏固家電、主攻快消、培育百貨”的品類發展策略,加強公司可持續穩健發展的能力。預計公司2020-2022 年EPS 分別為0.18/0.27/0.37 元,維持公司“強烈推薦”評級。

風險提示:宏觀經濟風險;消費下行風險;公司新開店不及預期

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